《進場教戰》FINRA「認識客戶」法規
May 06, 2013 06:05 AM
資產不足的人太輕易能夠買房是次貸風暴發生的原因之一；不管是邪惡的銀行誘使他們入市還是他們自願入市，這些人的入市推高了房價，房價一跌便溺水，一溺水便一走了之，這個過程大家都已經印象深刻。
而低資產人士太輕易能夠買房，正是因為在金融海嘯前的十幾二十年內政府一直在「居者有其屋」的大目標下不斷的降低購房門檻，讓低資產者也能買房－和今日的維權組織的主張完全一致。想不到社會的思維這麼快就回到了原點。
這個小事件也為「甚麼導致了金融海嘯」的辯論做了最佳的註解。
不過抗議歸抗議，銀行業務收緊政策是勢在必行的。在投資業務這邊，金融業管理局 (FINRA)早已制定了一連串的新規定，旨在避免金融海嘯中看到的一些問題重新發生。其中之一，可能也是投資大眾最先會感受到的，是所謂的「認識你的客戶」的規定。
FINRA第2090號法規名稱為「認識你的客戶」（Know Your Customer），業內簡稱KYC，它規定金融公司必須「使用合理的努力去了解並保持關於每一客戶或是代理人的重要事實」。
這條規定的語言顯然是比較籠統的；它在NASD時代已經存在，大部分的公司用一套大約四、五個問題的問卷來滿足此一規定的要求。即便只是四、五個問題，我自己在向客戶提問的時候總能感受到某些客戶的不願意提供例如收入或資產方面的訊息。
不過，由於在金融海嘯中太多投資人用「金融公司不了解我的情況，因而提供了不適當的投資建議」做求償的依據，為了杜絕此一問題，FINRA對到底甚麼才叫認識客戶做了更明確的規定。如果你以前覺得金融公司問太多，等著看吧。下面是FINRA規定投資公司必須取得的客戶資訊：
一，年齡。年齡是個重要考量，因為年齡代表人生的階段，而不同的人生階段有不同的財務需求。
二，其他投資。證券公司有可能遊說把帳戶轉過來是很討厭，但是要做最理想的投資建議也確實是需要理解全部情況。倘若比爾．蓋茲拿十萬塊讓我投資而不告訴我他有500億元的身家，可能我還不讓他買微軟股票呢，怕他虧了錢沒飯吃嘛。
三，收入。收入牽涉到你可以做多少的投資，可以買多大的房子。兩個產業都在這方面會有更緊的限制。
四，淨資產。一個非常彆扭的話題，不管是高或低，大多數客人都不願意討論，不過沒辦法，FINRA說投資顧問必須去了解客戶的淨資產。銀行還得知道客戶的事業性質和資金來源，防止洗錢。
五，稅務狀況。每個人的不同稅務狀況導致同一項投資對不同人可能有不同的稅後結果。因此投資顧問必須知道稅率。
六，投資目標。傳統的作法是個選擇題，選項包括保值、增值、收入、或增值與收入；FINRA加入了購房、退休等項目，同時指示應該深入的去討論和了解，而非輕率的以一個勾勾訂定大計。
七，投資經驗。沒有適當的投資經驗，可能以後不能做某些投資。
八，投資期限。投資期限現在得到了更多的重視。這將改變許多情況的投資建議。
九，用錢需要。這是一個較新的概念；客人有沒有需要保持用錢的彈性呢？如果有，那麼許多鎖定長期期限的投資都必須篩除。
十，風險承受能力。風險考慮可能是最基本的一項投資考慮，也是一個巨大的題目。風險承受能力很抽象，而人們常常又想賺錢不顧風險，比如在這個房價上漲的時代所謂的維權組織又開始主張允許低資產人士入市，等下一波房價動盪這些人才又要埋怨被允許入市。
這些資訊還不是全部；只是FINRA覺得「認識你的客戶」至少必須涵蓋的內容；FINRA認為還應該談的更多。所以呢，往後開個帳戶可能需要花十幾二十分鐘甚至更久光來講這些事情。
如果FINRA的理想得以實現，投資人和投資顧問將成為真正的親密戰友！
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