什麼是美國聯準會(Fed)??

美國聯準會(Fed)

九一一事件發生後幾個小時內，美國聯準會便發表以下聲明：「聯準會體系照常運作，貼現窗口會隨時支應資金需求。」短短兩句話卻讓全球市場有吃了定心丸的效果。到底聯準會是什麼樣的機構能有如此龐大的權力呢？為何會對美國的經濟，甚至全球經濟造成如此深遠的影響呢？ 美國聯邦準備理事會（The Federal Reserve System或者Federal Reserve，非正式稱為The Fed）簡稱聯準會，是美國的中央銀行。美國的聯邦準備體系包括了散布全國各地的十二家聯邦準備銀行，及一個位於華盛頓的七人理事會。聯準會管理商業銀行、支援銀行體系的基礎建設，並讓金融系統順利運作，以及貨幣政策等。   聯準會旨在協助美國經濟持續成長。但這任務並不簡單，以開車的時速限制為比喻，第一，我們不知道經濟確實的時速是多少。第二，油門和煞車不是一踩下去就能立刻奏效的，而是要等一段時間才會看見結果─可能要等幾個禮拜，甚至好幾年，沒有可以預期的模式。所以如果駕駛沒有經驗，可能會在猛踩油門後還狐疑怎麼都沒有反應，九個月過去才發現車子失控的往前衝。第三，貨幣政策和財政政策是各自獨立行使，所以當聯準會溫和地踩下煞車，國會和總統卻可能猛踩油門。第四，世界各地發生的大事會阻礙貨幣政策的成效，如金融風暴、油價飇漲。故而在找不到確定「時速」可遵循的情況下，聯準會在要以適當的速度協助經濟持續成長有多麼艱困。難怪鮑伯‧伍沃德(Bob Woodward)為葛林斯潘(Alan Greenspan)撰寫的傳記中將他形容為「大師」。   此外，制定美國的貨幣政策是聯準會的任務之一。聯準會可以調整提供給商業銀行的資金總量，來達到控制利率的目的。利率是資金的租金，或「貨幣的價格」(以百分比顯示，一碼等於0.25%)。假設利率下降，企業會借錢投資新的設備或廠房，消費者會用信用卡大買產品或進行投資。不過這是有限度的。當產品需求提升，企業便會調漲產品售價。簡單來說，聯準會調降利率的結果是消費者的需求會超過供給面，唯一化解這種超額需求的方法就是漲價，通貨膨脹便這麼產生。通貨膨漲的循環一旦開始就很難結束。因此聯準會必須挹注足夠的資金，以創造就業機會和促進繁榮，又不能過多，以免經濟過熱。因此制定貨幣政策是相當複雜的工作，要是做得對，不但能協助經濟成長，還能預防突發事件對經濟面造成災難性的衝擊，如九一一事件或2007次級房貸風暴。但如果處理不當，卻可能造成嚴重的後果，過去聯準會為了澆熄經濟體系內通貨膨脹過熱的火苗，曾數度導引經濟步入衰退。所以聯準會(央行)為通貨膨脹把關的措施會實際影響到經濟的好壞，而葛林斯潘便是以對抗通貨膨脹而亨譽國際。   二十一世紀的今天，我們便面臨了許多嚴峻的挑戰，包括戰爭和全球性衰退等。這時候，聯準會作為「美國貨幣供給把關的手」，就更為重要了。 資料來源： 圖片─2005年台灣年鑑 文字摘自─查爾斯．惠倫(Charles Wheelan);胡瑋珊譯(2003)。聰明學經濟的12堂課。台北市：先覺。